对于国内农牧食品类企业来说，日本核泄漏引发的食品安全需求，将带来两个主要的市场，一是日本本身的出口需求市场，二是国内的进口替代性市场，在食品安全领域能力出众和已经在日本开拓市场的公司，受益最大。

　　3月24日，国家质检总局发布公告，禁止部分日本食品农产品(000061)进口。质检总局表示，日本福岛核电站泄漏事故已对当地食品农产品造成严重污染，质检总局公告要求自即日起，禁止进口日本福岛县、枥木县、群马县、茨城县、千叶县的乳品、蔬菜及其制品、水果、水生动物及水产品。中信证券(600030)发布研报认为，日本因核污染而造成食品安全隐患，可能诱发日本大量从国际市场进口粮食，从而推升国际粮价。

　　而商务部数据显示，2010年中国是日本最大的进口贸易伙伴，进口额为1533.7亿美元，从中国进口的主要农产品贸易额占总进口贸易额的4%，而鸡肉制品是日本从中国进口的最主要产品，占日本总进口量的50%以上。招商证券(600999)农林牧渔分析师黄琣也认为，目前日本海鲜供应紧张，已向大连市海洋渔业局请求紧急供应水产品。因此，不难理解为何以雏鹰农牧(002477)、好当家(600467)、圣农发展(002299)为首的农牧板块本周会异军突起。

　　宏观篇：券商急发研报“核危机”或推升国际粮价

　　“中信证券在周二发布了一个最新的研究报告，指出由于日本地震、以及由此引发的海啸、核泄漏事故或重创当地农业，将加剧日本国内农产品供给短缺的局面。”投资者刘先生指着由开户券商提供的短信告诉记者说，由于中信证券的调研能力很强，他收到短信之后就开始关注福成五丰(600965)，后半周还是小有收获。

　　国际粮价或因需求而上升

　　在这份报告里，中信证券指出，由于地震灾区是日本主要的农业和渔业产业区，大米产量排在日本全国前10位内占7席，占全国总产量的35.23%；水产品出产比例约占总量的30%。因此预计，灾害导致日本国内粮食、水产、畜禽等产量下降的同时，核放射性物质扩散过程中可能导致水产品以及畜禽产品受到核污染。因此，日本可能会大量从国际市场购买粮食和畜牧制品，以缓解国内的需求压力。

　　招商证券农林牧渔分析师黄琣在接受记者采访时也表示了相同的看法，他认为，日本的食品安全将长期被蒙上阴影。短期来看，日本目前已经出现了抢购食品的状况，在短时间向国民提供食品将成为日本政府的一项重要任务，此次日本地震和海啸也将加大从中国进口食品以解燃眉之急的需求，给一些有出口资质的食品企业带来一定机会。

　　记者了解到，不少实力券商都表示，日本地震或将使国际粮价受到提振，并恢复上涨行情。据美国农业部数据显示，日本每年进口大约1500万吨的玉米，以及分别300万吨的大豆和小麦。由于地震及核泄漏等危机持续，市场预期日本将进口更多的粮食，因此未来粮食市场料将偏紧，这或将提振后期粮价。中信证券毛长青认为，3月11日日本发生强烈地震当日导致芝加哥农产品期货价格大幅下挫。但农产品价格的瞬时反应实际是来自市场对日本经济增速放缓，从而导致全球需求减少的担忧，同时也是日元贬值、美元升值，引发的技术性下跌。但是实际上，地震以及海啸对日本东北部农业和渔业的打击较为沉重，日本东北部是日本重要的水稻产区和渔业捕捞区，地震海啸以及核泄漏不但破坏农田导致农作物生长不良，核泄漏可能引发粮食和畜牧业、渔业的污染，将会在相当长的时间内影响食物的供应。“我们判断，日本在国际市场的进口需求将进一步放大，毕竟日本是美国最大的玉米进口国，第二大小麦进口国，第三大大豆进口国，因此国际产品价格有望继续上涨。”

　　中国相关企业或受益

　　在这样的背景下，中信证券毛长青的看法是，国内农产品出口企业有望受益。日本大约55%的进口鸡肉制品、44%左右的进口冷冻蔬菜和新鲜蔬菜、以及8%左右的进口对虾来自于中国。中国对日本鸡肉制品出口占出口总量的85%，烤鳗占出口总量的70%左右，对虾占出口总量的22%左右。我们认为，由于核放射性物质扩散的不确定性、以及福岛核反应堆状况的不稳定性，加之民众对核物质、核辐射危害等相关知识的缺乏和对核恐惧，国内海产品短期需求或受到抑制。中长期来看，日本灾后重建过程中，从中国进口的主要农产品包括水产品、禽类、蔬菜等的进口量可能会有所提高，肉鸡养殖行业或受益最大。

　　“此次受灾的日本北部和东北部是日本水稻产区和虾夷扇贝、畜牧业的的主要基地，虽然日本水稻自给率高达90%，若海水浸泡农田可能会导致土壤盐碱化，耕地适耕环境变差，而这些环境一旦被破坏很难短期恢复，导致水稻减产，进口需求增加，刺激国际粮价上涨。地震和海啸也直接影响到日本的海洋养殖业捕捞业以及畜牧业，日本东北部是重要的海产品养殖和捕捞区，地震和海啸短期对该行业造成直接破坏，中长期也可能影响海洋和地质环境，影响养殖业生存环境，而目前愈演愈烈的核泄漏也将给日本周边的生态环境造成难以估摸的后遗症。”黄琣称。

　　公司篇：八家食品上市公司可关注

　　雏鹰农牧(002477)：

　　主打“安全猪肉牌”

　　主营业务：生猪饲养及加工

　　推荐理由：公司是“农业产业化国家重点龙头企业”、“中央储备肉活畜储备基地”、“供港澳生猪后备企业”企业，在食品安全领域有比较高的保障。双汇“瘦肉精”事件的曝光对于公司是一大利好。公司独创“雏鹰模式”，将自有禽畜交予农户在公司养殖场进行养殖，农户按公司养殖流程接受饲料供应、防疫、技术指导和“封闭管理”。不像其它企业的合作，其实是农户在自己家里养猪，质量很难控制。

　　公司虽然上市不久，但其主打“安全猪肉牌”受到机构的热捧，年报显示，前十名流通股东中有9家机构，其中“平安险资系”为最大势力，尤其是名列前2名的平安寿险和平安产险去年四季度均大幅加仓，分别持有281.44万股和188.91万股，若加上平安寿险另一个产品，3家合计520万股，占流通盘15.5%。

　　华英农业(002321)：

　　出口日本、韩国的“中国鸭王”

　　主营业务：冷冻鸡鸭和熟食的销售

　　推荐理由：华英农业为中国最大的樱桃谷鸭一条龙服务企业，现有项目投产后具备年屠宰加工樱桃谷鸭7000万只，肉鸡8000万只，鸭苗9000万只的规模，是目前世界上最大的鸭加工企业之一。其中2010年全年出口比例占公司的7.89%，其中有部分业务涉及对日本出口。资料显示，公司的营销网络覆盖华中、华东和华南地区，近年更稳居香港、韩国等市场，在国内对该两块地区的出口市场中分别占居80%、60%的份额。

　　此次地震对于公司业务影响，公司董秘李远平告诉记者：“公司确实有出口日本的业务，但公司目前在日本的定单没有受到任何地震的影响，一切出口如常。未来是否会扩大出口现在还不好说。”

　　东方海洋(002086)：

　　努力扩大国内份额

　　主营业务：水产品加工、海水养殖

　　推荐理由：公司主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，已经具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力。综合竞争实力位居全国同行业、同领域前列，具有强势地位。

　　对于此次地震对公司业务影响，公司董秘刘益宏告诉记者：“公司受日本地震的影响早在前面的公告中就已经说的很清楚了，公司上下对日本的这次地震做出了评估，认为从长期供应来看对公司是一个利好消息。但是，公司对日本出口的产品主要是冷冻鱼片，这种货物的销售是在年初就下好定单然后才进行生产的，现在日本突遇地震但订单没有增加，因此短期来看公司的利润也不会大幅增加。对于日本现在出口萎缩的情况，公司争取今年在国内多开内销加盟店，扩大国内市场份额。”

　　海通集团(600537)：

　　对日冷冻食品订单增加

　　主营业务：速冻产品、脱水产品、罐头

　　推荐理由：公司是农业产业化国家重点龙头企业，全国食品制造业企业500强，国内果蔬加工业龙头，约85%的产品销往国外市场，约77%的产品销往日本市场。之前公司预期日本对中国进口蔬菜进口限制加剧，如果中日贸易在蔬菜出口方面的单方面壁垒不断升级，可能迫使我国通过协会自律自动大幅减少出口量。同时，如果其他企业产品质量不符合日本技术标准，也可能影响本公司产品在日销售。

　　对于此次地震对公司业务影响，公司董秘吴立忠告诉记者：“我们在日本销售的冷冻食品、蔬菜等目前看来一切经营状况良好，原有的订单没有受到影响，近期确实还新增了一批订单，但具体数目不便透露。”

　　福成五丰(600965)：

　　牛肉替代需求市场有望扩大

　　主营业务：牛肉及牛制品

　　推荐理由：公司是经农业部、国家税务总局、中国证监会、发改委等国家九部委联合认定的农业产业化国家重点龙头企业之一，主要从事奶牛及肉牛饲养、饲料加工、肉牛屠宰加工等业务。公司在北京市顺义区、内蒙古宁城县、河北省丰宁县等地区分别建立了肉牛饲养基地，异地收购幼牛，是麦当劳北方最大的牛肉供应商。

　　因公司公开电话无人接听，记者未能采访到上市公司说法。但业内人士分析，公司作为国内牛肉加工的龙头企业，在猪肉出现“瘦肉精”事件以后，市场有可能扩大对牛肉的需求。此外，日本地震以后，中国澳门民政总署表示正在评估日本出口的海产与牛肉等食品是否有受到影响，并表示会加强抽检力度。福成五丰有部分牛肉产品供应澳门，一旦日本牛肉出口减少，福成五丰有比较大的替代市场需求。

　　圣农发展(002299)：

　　出口日本鸡肉有望增加

　　主营业务：鸡肉、家禽等

　　推荐理由：公司主营肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工和鸡肉销售，2010年度完成肉鸡宰杀量9037万羽，分别为肯德基国内、德克士国内的前三大鸡肉供应商之一。在出口至日本的肉类中，中国鸡肉及制品占据较大优势。目前日本是中国鸡肉及制品的最大进口国，近三年日本占中国鸡肉及制品总出口量的85%，出口金额占中国此项总出口额的87%左右。

　　中金公司日前发布的最新评估报告重点推荐了圣农发展，理由是公司的养殖模式可以迅速推广，避免疾病和污染带来的损失，目前看来，圣农发展符合完全自养和下游采购商要求很高、屠宰场具备议价能力等三个条件，因此公司的鸡肉产品有绝对可靠的质量，也才能够出口日本市场。预期未来随着日本核泄露影响的升级，国内养殖业价格也会水涨船高，公司有望从中受益。

　　北大荒(600598)：

　　产品或间接受益国际粮价

　　主营业务：水稻、小麦、大豆、玉米等

　　推荐理由：公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，年稻谷加工能力700余万吨。有消息称，由于地震及衍生灾害，日本大米全面断货，地震造成大米紧张将或使国际粮价必将大涨。

　　世博会期间，“北大荒大米”作为世博会黑龙江馆唯一中国名牌产品参展，并借世博会分别与美国、越南、伊朗、日本等五家国际知名企业签订了大米、绿豆、非转基因大豆、木薯粉等农产品进出口贸易合同，协议金额达3.5亿元人民币。

　　深深宝(000019)：

　　对日出口茶叶有望大幅放量

　　主营业务：茶叶生产及销售

　　推荐理由：近期，受日本核泄漏影响，绿茶的市场需求有呈上升趋势。据介绍，绿茶被誉为“原子时代的饮料”，绿茶中的茶多酚具有多方面的抗辐射作用。统计数据显示，我国目前人均年饮用茶饮料为0.4升，日本人年均饮用茶饮料为20-30升。目前，由于日本核辐射的影响，日本对进口茶叶的需求大幅增加，福建、浙江一带茶叶出口商获得大量日本订单。

　　深深宝早已确立了以茶及天然植物提取为核心的产业发展方向，其控股子公司是目前国内规模最大的茶原料产品生产商，由于其产品工艺水平先进以及其品质达到国际标准，其核心产品速溶茶粉、浓缩茶汁在国内外市场取得较好的销售业绩，销售量大幅增长，并成功进入了日本、韩国等市场，而且客户覆盖了可口可乐等国内茶饮料强势企业，前景广阔。

　　行业篇：日本或出现需求缺口替代性产品最有希望

　　受日本地震核泄漏影响，日本的进出口贸易遭遇了重创，而就在日前，日本福岛及周边地区检测出核辐射超标，福岛地区大量蔬菜牛奶被就地摧毁，日本食品工业前景堪忧，与此同时，日本食品主要出口地中国、韩国、新加坡、美国等纷纷表示将开始检验从日本进口食品的核辐射标准，这无疑对本就前行艰难的日本食品加工业雪上加霜。

　　日本对食品类产品

　　进口需求增加

　　爱建证券农林渔牧分析师吴正武告诉记者：“首先从日本的国内环境说起，因为核泄露对福岛地区的食品造成污染，日本国内的进口食品刚性需求就会加大，而日本一直是海产品消费大国，现在日本本国居民都减少了对海产品的摄入，出口恐怕就更受影响了。其次，中国作为日本出口第一大市场，目前为防止受核辐射污染的食品进入中国已开始实施严密的检测，原本日本食品入关需要一两周时间，如果增加核污染检验过程，入关时间可能要延长到3周至一个月，延长了日本食品的入关时间，增加了中国市场对日本食品的担忧情绪，大大影响了日本食品对华出口。

　　而从历史竟来看，日本农产品自给率较低，除稻米外，其余大部分农产品需要进口。其中，食用农产品更是进口大项。日本主要从中国进口鸡肉和蔬菜，每年两者的进口金额约占日本从中国进口农产品总金额的80%以上。截至记者发稿，日本玉米库存量仅够维持22天用量，而大豆库则仅够维持7天，而国际公认的安全水平是不低于30天用量。

　　“虽然受强震和海啸的影响，日本部分地区工厂停工，减缓了对玉米等生物能源的需求，但是由于港口瘫痪、运输受阻，粮食难以及时供给，库存量很低，急需补库。”吴正武说。因此，随着日本东部港口吞吐能力的恢复，日本对玉米、大豆以及小麦的进口量都会有所增加。不过也有专家认为，近一两周内，由于东部港口瘫痪，日本扩大农产品进口的可能性不大。农业分析师预计，如果灾后重建比较顺利，日本将于今年5~6月增加农产品进口量以尽快补充库存。

　　据相关媒体报道，多家企业反映日方客户催促加急发货，部分企业原计划于4月交付的订单被要求提前至3月中旬完成，还有一些企业表示要追加20%-60%的订单。报道引用江苏省商务厅官员的话说，保鲜蔬菜、水产品、纺织品等生活必需品需求量增大，带动了近期江苏出口量的增长。对此，大通证券农林渔牧分析师张喜认为，近期国际大宗商品交易市场上粮食的价格一路飞涨，预计近期下一阶段，对日农产品出口可能还会有一些机会，日本一定会扩大农产品进口，地震会加大日本对中国大米、蔬菜、肉食等产品的需求，国内的上市公司中保鲜蔬菜、鸡肉、牛肉、猪肉、乳制品和蛋类将成为主要出口需求，此类相关上市公司也会从中受益。

　　国内替代性产品

　　面临两个市场同步扩大

　　“无论是日本以及亚洲其它国家的市场需求，还是国内的进口替代，两个市场都对中国相关企业打开了市场。”一位不愿具名的券商分析人员告诉记者说，“核辐射”以后日本的食品需求肯定会大量增加，这对不少出口企业是好事，此外，由于日本的食品出口或许会受影响，国内优势食品企业还可以趁此机会扩大市场，实现替代，“比如日本婴儿奶粉市场，伊利、光明都有机会。”

　　不仅仅是日本市场，在震后第6天，韩国农业部下属韩国农水产物流通公社上海代表处就表示，中国有望成为韩国第一大食品出口国。有市场人士表示，目前日本食品主要出口国均已为防止受核辐射污染的食品进入开始实施严密检测，甚至禁止了部分日本食品的销售，这将不排除为中国的部分食品加工企业提供了出口契机，尤其是对日本出口依赖最大的韩国更是对日本食品风声鹤唳草木皆兵为中国的大举进入提供了可能。据悉，中国食品行业市场的加大，主要体现在两个方面，一方面是替代原有日本的出口市场，比如美国、韩国、新加坡等地，另一方面是国内原本需要从日本进口的海产品、乳制品等市场，国内企业短期内将获得更多的定单。

　　从记者了解到的情况是，目前沿海地区，特别是山东、江浙等地的食品企业已经接到了比同期更多的定单，宁波某食品出口企业负责人告诉记者，公司每年出口日本一亿多元，主要供应中高档的速冻蔬菜类食品。“我刚跟日本那边的客户通了电话，我们估计地震后，日本人对食品的要求会有所下降，当地老百姓在购买东西时可能会考虑买更便宜的，利润可能会受到影响。”尽管如此，公司负责人已经针对目前日本的市场反应，准备了中低档速冻食品，随时准备出口日本。而且，据他介绍，此次发生地震的日本东北地区是日本主要的蔬菜等农产品基地，并集聚了大量食品企业，地震后，损毁严重。日本现在自身供应不足后，或将加大对国外食品的进口量，这样一来，宁波食品企业出口日本的量或许也会加大。

　　记者又联系到海通食品集团股份有限公司证券事业部工作人员，该工作人员告诉记者：“我们公司一直在做食品加工的生意，出口日本的食品将有可能出现销量上升。该公司每年出口到日本的食品达6000万美元，以冷冻食品为主，还包括干蔬、罐头食品、腌制食品等。日本地震发生后，该公司业务尚未受到影响。

　　而东方海洋在日本地震后也在第一时间披露了对日的出口景况，公司下属子公司烟台山海食品主要承担着对日出口的业务。日本地震发生后，山海食品在最短的时间与日本客户取得了联系。由于该公司的日本客户主要集中在东京、横滨以及关西的神户、大阪和南方的九州地区，离受灾区较远，除关东地区电力还不很正常外，这些客户未受到其他直接的冲击和损失。目前山海食品各项业务继续有序开展，加工和装运计划正常进行。

　　另外，日本受灾区虽是其欠发达地区，但却是其水产品主要加工供应地之一。本次灾害使其水产品加工业受到巨大打击，但日本对水产品的整体需求不会有大的变化，因此给我们国内的水产品加工企业带来了机遇。山海食品表示将努力拓展对日水产品加工出口业务。